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Principais Estratégias de Opções

Covered Call (Nível 1)


Estrutura:

  • Possuir 100 ações
  • Vender 1 Call

Objetivo: gerar renda sobre ações já em carteira.

Ganho máximo: (Strike − Preço de compra) + prêmio

Perda máxima: queda do ativo até zero (reduzida pelo prêmio)


Cash-Secured Put (Nível 1)


Estrutura:

  • Vender 1 Put

Manter dinheiro bloqueado para possível compra

Objetivo: gerar renda e potencialmente comprar o ativo a preço mais baixo.

Ganho máximo: prêmio recebido

Perda máxima: strike − prêmio (caso ativo vá a zero)


Long Call (Nível 2)


Estrutura:

  • Compra de Call

Objetivo: aposta na alta.

Ganho máximo: ilimitado

Perda máxima: prêmio pago


Long Put (Nível 2)


Estrutura:

  • Compra de Put

Objetivo: proteção contra queda ou especulação de baixa.

Ganho máximo: aumenta conforme o ativo cai

Perda máxima: prêmio pago


Collar (Nível 2)


Estrutura:


  • Compra do ativo
  • Compra de Put
  • Venda de Call

Objetivo: proteger contra quedas limitando ganhos.


Straddle (Nível 2 – margem)


  • Compra simultânea de Call e Put no mesmo strike.

Objetivo: lucrar com forte volatilidade, independente da direção.

Risco máximo: soma dos prêmios pagos.


Strangle (Nível 2 – margem)


  • Compra de Call e Put em strikes diferentes.

Custo menor que o straddle, mas exige movimento maior.


Credit Spread (Nível 3 - margem)


  • Venda de uma opção e compra de outra do mesmo tipo com strike diferente.

Ganho máximo: prêmio líquido recebido

Perda máxima: diferença entre strikes − prêmio


Debit Spread (Nível 3 - margem)


  • Compra de uma opção e venda de outra do mesmo tipo com strike diferente.

Ganho máximo: diferença entre strikes − débito pago

Perda máxima: débito pago


Iron Condor (Nível 3 - margem)


  • Combinação de bull put spread + bear call spread.

Objetivo: lucrar com mercado lateral.

Risco e ganho limitados.


Iron Butterfly (Nível 3 - margem)


  • Estratégia de quatro pernas voltada para baixa volatilidade.

Ganho máximo: prêmio recebido

Perda máxima: largura das asas − prêmio


Ratio Spread (Nível 3 - margem)


  • Mais opções vendidas do que compradas (ex: 2:1).

Pode envolver risco elevado dependendo da estrutura.


Aviso Importante: Operações com opções envolvem risco significativo e não são adequadas para todos os investidores. É fundamental compreender os riscos antes de operar.

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